德银经纪业务资产移法巴需求放缓贸战遗祸德经济令人忧虑杨佳

德银经纪业务资产移法巴，需求放缓贸战遗祸德经济令人忧虑

德国银行业陷困境，外媒报道称德意志银行将主要经纪业务资产转移至法国巴黎银行，约1000名员工将会转至法巴，在客户移交与法巴之前，德意志银行仍然会管理该平台。另外，德国商业银行将裁员数千人。

据外媒引述消息人士透露，德意志银行与法国巴黎银行的上述交易已经完成，借着此项交易，法巴的主要经纪业务可望未来12个月跻身全球四强，客户余额将达到2500亿至3000亿美元

德银和法巴于7月初达成一项原则协议，德银行政总裁泽温决定撤出股票交易，其中包括为对冲基金服务的主要业务，但随着大量客户流走，最终的协议变得复杂；而对于法巴，该宗交易可能会让法巴达到与更大对手竞争所需的规模。

外媒引述消息人士报道，这两间欧洲的银行首次讨论有关交易时，德意志银行的主要经纪业务将会转移约1650亿美元的余额。但消息人士称，由于不确定性而撤走的客户资金每天约10亿美元。

主要经纪部门的服务对象是对冲基金，这种业务关系对投资银行甚为重要；据Coalition Development数据显示，2018年整个行业的主要经纪商业务带来费用收入约183亿美元，与来自交易企债的营收和货币交易的总收入相若。

德意志银行近年被美国同业抢占生意，难以留住对冲基金客户。据Coalition Development数据显示，摩根大通、摩根士丹利和高盛是主要经纪商业务的前三强，而德银在2018年并不在七大主要经纪公司之中。

德商银裁员4300并重组

另一方面，德国商业银行拟定新策略，包括裁减数千员工以及进行重组。该公司将投资16亿欧元，其中约7.5亿欧元将投资于数码化、IT基础设施；另8.5亿欧元将是重组成本。而作为重组计划一部分，将关闭德国的200间分行，削减约4300个全职职位。德国商业银行表示，在市场环境持续恶化之际，该个策略目标是推动实现客户和资产进一步增长，到2023年实现更高收入。

外媒报道，德国商业银行将考虑出售其对mBank的多数股权，使其风险加权资产减少约170亿欧元；并且考虑向Comdirect Bank的流通股股东提出收购要约，借以并购该公司。目前德国商业银行已经持有Comdirect Bank的82%股份。

德国经济下滑的情况令人忧虑，周一公布的制造业指数创十年来最差，而德国多家银行昨日亦有不利消息传出，包括德银把主要的经纪业务转移给法巴，以精简业务和减轻成本；德国商业银行亦将会裁员数千人。德国央行却大派定心丸，认为经济短期或衰退，但长远而言会保持增长。央行乐观情绪未必为市场所接受，因为德国经济目前面对的是全球放缓和中美贸易冲突的问题，并非单凭德国央行单方面可以解决。

其实不只德国央行相信经济仍然稳健，其他分析员亦一样，他们指出，除了出口和制造业以外，其他环节仍然健康，包括零售销售、房屋价格、服务业指数等，尤其是新建和现成房屋售价，均不断创下历史新高，因而不应对德国看得太悲观。

但问题是，德国经济一直以出口为主，近年平均占总产值的四成半左右，是发达国家中最高。而受惠于出口业，德国的制造业同样成为了国家经济的一大命脉，占整体经济规模两成半，若把两个数字加起来，便会发现，单是制造业和出口，便已占去经济产值七成，故假如这方面处于弱势，经济增长便无从说起。

德国目前面对的，亦是多数以出口为主经济体所面对的问题，就是全球放缓和中美贸易冲突。德国是全球第三大出口国，唯经济增长放缓加上中美贸易战持续，令外国和欧元区对于其出口货品的需求减少，导致德国出口近年不断下跌，有关增长率近月更屡现负值；由于出口业与制造业息息相关，受到出口下跌的拖累，最新公布的德国制造业采购经理指数跌至41.4，为十年以来最低。而在这以前，制造业采购经理指数自从今年一月份以来，一直处于收缩状态。

虽然德国房价屡创新高、零售销售仍然保持正增长，服务业在近年间从未收缩，但只要制造业和出口继续受压，德国经济所面对的，便不只是周期性问题那么简单。

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